Wealth Management: Les principaux thèmes d’investissement pour 2025
Ceci est une traduction de l’article original publié en allemand dans la NZZ, dans lequel Guy Ertz, Deputy Global Chief Investment Officer pour BNP Paribas Wealth Management, partage les principaux thèmes d’investissement de BNP Paribas pour 2025.
Opportunités et Risques de l’Économie de Boucles d’Or
NZZ
24.01.2025
La nouvelle année offre de nombreuses opportunités pour les investisseurs : des taux d’intérêt plus bas, des sujets passionnants dans les domaines de l’infrastructure, de l’IA et de la santé, ainsi qu’une diversification accrue – cinq tendances clés pour profiter au maximum de 2025.
Malgré les tensions géopolitiques et de nombreuses élections, les marchés financiers sont restés remarquablement stables l’année dernière. Cela est dû à une croissance économique modérée, une inflation en baisse et des taux directeurs en baisse. Ce contexte macroéconomique équilibré est appelé « scénario Goldilocks » – une situation où l’économie mondiale ne croît ni trop fortement ni ne ralentit trop, favorisant des actifs stables et des bénéfices d’entreprise solides.
C’est l’avis de Guy Ertz, Deputy Global Chief Investment Officer chez BNP Paribas Wealth Management et membre du comité international de politique d’investissement. BNP Paribas est présent en Suisse depuis 1872 et compte aujourd’hui environ 1000 employés à Zurich, Genève et Lugano.
L’année prochaine, le refinancement des dettes publiques élevées, les grandes actions américaines surévaluées et les marges de risque étroites sur les obligations d’entreprise pourraient peser sur la performance du marché. Parallèlement, la liquidité mondiale, influencée par les mesures des banques centrales, jouera un rôle central en 2025.
Cinq tendances clés se dessinent, que les investisseurs peuvent exploiter : en plus des taux d’intérêt plus bas et de la modernisation des infrastructures, une diversification plus large, des investissements ciblés dans l’IA et les opportunités dans le secteur de la santé sont au centre de l’attention. Le mégatrend du vieillissement, sur lequel de plus en plus d’entreprises misent, est particulièrement intéressant. Voici les cinq recommandations principales en résumé :
Opportunités grâce à la politique monétaire
Des taux d’intérêt plus bas soutiennent les investissements financés par crédit tels que l’immobilier, les infrastructures et le capital-investissement. Les fonds immobiliers dans la zone euro semblent particulièrement attractifs. Les taux d’intérêt à court terme devraient baisser plus rapidement que les taux à long terme cette année, ce qui profitera aux banques. Les institutions financières américaines bénéficient également de la déréglementation prévue.
Le développement économique aux États-Unis et en Chine devrait légèrement ralentir à un niveau élevé, tandis que l’Europe s’attend à une reprise modérée. En Suisse, une croissance économique de 1 % est prévue pour 2025.
La décision de la Banque nationale suisse (BNS) de réduire le taux directeur de 50 points de base montre sa détermination à faire face aux risques de déflation. Une nouvelle réduction de 25 points de base pourrait suivre en mars.
Que signifie ce niveau de taux d’intérêt bas pour les investisseurs ? Les actions suisses offrent toujours un potentiel attractif avec un rendement de dividende moyen de 3 %, comparé aux obligations d’État avec des rendements inférieurs à 1 %. La décision doit être prise en fonction de son propre profil de risque.
L’infrastructure comme thème clé
Les infrastructures physiques et numériques sont essentielles pour connecter les gens et les fournir en biens, informations et ressources. Les routes, Internet, l’approvisionnement en énergie et en eau garantissent l’accès aux besoins fondamentaux.
Les investissements dans les infrastructures seront accélérés par les progrès technologiques et les défis climatiques. Des exemples d’opportunités d’investissement intéressantes incluent les infrastructures de transport aux États-Unis et en Europe, ainsi que l’infrastructure énergétique américaine pour le gaz naturel liquéfié. Les entreprises actives dans le traitement de l’eau potable offrent également un potentiel.
Les entreprises développant des solutions de sécurité contre les cybermenaces, ainsi que le secteur des métaux industriels comme le cuivre, nécessaire à la modernisation des infrastructures électriques, sont également intéressants.
Diversification pour minimiser les risques
Pour réduire les risques, une diversification plus large par classes d’actifs et régions est recommandée. Les investisseurs devraient diversifier leurs portefeuilles au-delà de la forte concentration sur les actions technologiques américaines et inclure d’autres secteurs et des petites et moyennes capitalisations américaines.
Régionalement, les États-Unis et le Royaume-Uni offrent beaucoup de potentiel. En Asie, le Japon, Singapour, la Corée du Sud et l’Indonésie sont au centre de l’attention. Les obligations d’entreprise avec une notation investment-grade en euros et en dollars américains offrent également des opportunités intéressantes.
Pour une diversification plus complète, des classes d’actifs supplémentaires comme les matières premières, les fonds immobiliers et les stratégies alternatives, telles que le suivi des tendances ou la valeur relative, sont recommandées. La récente correction des prix des métaux précieux offre également un point d’entrée favorable pour l’or et l’argent.
L’intelligence artificielle comme moteur de croissance
L’IA crée de nombreuses opportunités dans divers secteurs – pas seulement dans le secteur technologique. La « vague d’investissements dans l’IA » et le désir de transition énergétique ouvrent ainsi des potentiels dans les secteurs de la santé, de l’énergie et d’autres secteurs non technologiques.
Les entreprises qui bénéficient indirectement des investissements dans l’IA offrent des opportunités attractives. Il existe un potentiel dans les entreprises industrielles, les médias et le commerce de détail, qui pourraient réaliser des gains de productivité et des réductions de coûts grâce à l’IA. Le secteur de la santé – notamment dans la recherche pharmaceutique et le diagnostic – montre également un grand potentiel.
La longévité comme mégatrend
Avec l’augmentation de l’espérance de vie, les progrès en matière de diagnostic et de thérapie gagnent en importance. De nombreux retraités repoussent leur retraite pour rester productifs plus longtemps. Les entreprises qui répondent à ces évolutions offrent des opportunités d’investissement intéressantes.
Des opportunités existent dans certaines valeurs pharmaceutiques, la biotechnologie et la technologie médicale. Les fonds immobiliers et les REITs axés sur le secteur de la santé sont également attractifs.
Les entreprises axées sur la santé et le bien-être, par exemple par le biais d’aliments ou de compléments alimentaires spécifiques, pourraient également en bénéficier. Les fournisseurs de biens de consommation et de services ciblant les personnes âgées sont également au centre de l’attention.